Chine, puces mémoire et licornes

James Tyrell

@JT_bluebird1

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Manœuvres de puces mémoire : La Chine consomme beaucoup de puces mémoire et il est donc logique que le pays augmente sa capacité de production, mais comme tirer sur une pelote de ficelle, les choses peuvent se nouer assez rapidement. Et la Chine, les puces mémoire et les licornes sont certainement une combinaison intrigante à démêler pour les observateurs. Crédit image : Shutterstock Générer.

• Les puces Micron sont interdites en Chine sur la base d'un examen de sécurité • Les licornes chinoises prospèrent dans des domaines tels que les semi-conducteurs • Longue histoire de licences et d'acquisitions dans le secteur des puces mémoire

Une brève déclaration du Bureau chinois d'examen de la cybersécurité a remis les semi-conducteurs dans l'actualité avec des craintes d'une montée en puissance de la guerre commerciale des puces entre la Chine et les superpuissances américaines. Et il y a beaucoup à digérer dans ce théâtre industriel alors que TechHQ considère la Chine, les puces mémoire et les licornes.

Les licornes chinoises (entreprises privées évaluées à plus d'un milliard de dollars américains) prospèrent, y compris dans des domaines tels que les semi-conducteurs. Et ce n'est pas la première fois que Micron fait l'objet d'un examen minutieux par les régulateurs. En 2018, un différend sur la propriété intellectuelle a compliqué les ambitions commerciales du fabricant de puces mémoire basé aux États-Unis en Asie.

Mais il existe des différences essentielles entre aujourd'hui et hier, notamment dans la composition du paysage des licornes en Chine. Dans une récente édition de Drum Tower (une série de podcasts fascinante axée sur l'évolution du rôle de la Chine dans le monde), Don Weinland - le rédacteur en chef des affaires et de la finance en Chine de The Economist - souligne qu'en 2017, les licornes chinoises se concentraient sur le commerce électronique et la consommation. l'Internet. Mais aujourd'hui, cela a changé.

"Le nombre d'entreprises de commerce électronique au sein du groupe a diminué ; certaines industries ont été complètement anéanties. La fintech est devenue beaucoup plus petite ; la technologie de l'éducation a complètement disparu", commente Weinland dans l'épisode du 23 mai. "Toute la nouvelle activité est à peu près concentrée dans les domaines que le gouvernement favorise ou a favorisé au cours des deux dernières années. Il s'agit des semi-conducteurs, de l'intelligence artificielle, de la robotique, des technologies de la santé, des technologies vertes et des nouvelles énergies."

Les États-Unis devraient ajouter la société chinoise de puces CXMT en représailles à l'interdiction de Micron

Dans la première mesure de représailles proposée, le président du comité spécial de la Chambre sur la Chine pointe du doigt le fabricant chinois de puces mémoire Changxin Memory Technologies (CXMT).

– Pleins feux sur la Chine (@spotlightoncn) 25 mai 2023

Weinland, l'un des rares correspondants commerciaux étrangers encore basés en Chine continentale, note que l'État est beaucoup plus impliqué dans cette dernière vague d'entreprises. Les entreprises publiques investissent davantage dans les start-ups et les aident à se développer – une tendance qui n'était pas aussi forte il y a cinq ans. Mais cela ne veut pas dire que l'État est la seule influence sur leur croissance – le marché est aussi un facteur.

L'aspiration de la Chine à une économie nationale de grandeur et de sécurité n'est pas un secret, car ses dirigeants cherchent à diriger la nation vers le sommet dans des domaines industriels très prisés tels que les semi-conducteurs et les robots. Et cela signifie que le soi-disant «flux désordonné de capitaux» dans des activités qui ne correspondent pas à ces ambitions est mal vu et considéré dans certains milieux comme un gaspillage d'argent.

Le parti communiste chinois fixe la direction du voyage. Et ses ambitions technologiques ont l'habitude de provoquer des réponses d'autres nations. « Probablement l'industrie la plus en vogue actuellement dans la technologie chinoise, ou celle sur laquelle le gouvernement se concentre le plus, est celle des semi-conducteurs », a déclaré Weinland aux auditeurs de Drum Tower.

Cette croissance planifiée de l'activité vise à donner à la Chine son indépendance vis-à-vis des nations qui ouvrent actuellement la voie à la conception et à la fabrication de puces avancées. Il y a cinq ans à peine, la Chine n'avait pas – selon l'analyse de Weinland et ses collègues – une seule start-up valorisée à plus d'un milliard de dollars fabriquant des semi-conducteurs.

Mais en 2022, il y avait plus de 30 licornes basées en RPC qui appartenaient à cette catégorie (apparemment, une liste publiée par l'État indique que le nombre est de 50). Et la question clé sera de savoir comment ces licornes semi-conductrices contribuent à la grandeur économique nationale de la Chine.

En tête de liste des réussites croissantes se trouve Changxin Memory Technologies (CXMT), qui – selon Bloomberg – prévoit de déposer une demande d'introduction en bourse nationale en 2023. En avril, CXMT sélectionnait des souscripteurs. Et le producteur chinois de puces mémoire pourrait être coté au Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board (communément appelé Shanghai STAR board et assimilé au NASDAQ américain) pour une valorisation de pas moins de 100 milliards de yuans (14,5 milliards de dollars), sur la base sur les sources de Bloomberg.

AnandTech a d'excellents reportages sur l'histoire de CXMT et note que CXMT (initialement connu sous le nom d'Innotron) a été fondé en 2016. Curieusement, la propriété intellectuelle du fabricant de mémoires chinois semble (à partir de diapositives incluses dans la rédaction d'AnandTech) être sous licence de Qimonda, qui constituerait une plate-forme technologique intéressante compte tenu des récents commentaires du Bureau chinois d'examen de la cybersécurité.

Qimonda, qui à l'époque était un producteur allemand (issu de Siemens AG) de DRAM grand public, de RAM graphique, de RAM mobile et de mémoire Flash, avait des actifs dans Inotera, un fabricant taïwanais de mémoire DRAM. Et devinez qui a acheté la participation de 400 millions de dollars de Qimonda dans Inotera – Micron Technologies.

Les chemins de CXMT et de Micron se croisent également ailleurs. Un reportage de 2020 de Digitimes a cité que "Micron Technology a fait part de ses inquiétudes aux fabricants de modules DRAM quant au fait que les puces développées par la société chinoise ChangXin Memory Technologies (CXMT) pourraient violer ses brevets".

Ce serait certainement une situation étrange si le Bureau chinois d'examen de la cybersécurité interdisait les puces de Micron sur la base de "graves dangers cachés de problèmes de cybersécurité" non spécifiés, qui, selon ses experts, pourraient poser un risque majeur pour la sécurité et affecter la sécurité nationale. Et puis les conceptions de CXMT se sont avérées faire partie du même arbre généalogique technologique, pour ainsi dire. Mais nous vivons dans un monde étrange, manœuvres de puce mémoire incluses.

James Tyrell

@JT_bluebird1

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8 juin 2023

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8 juin 2023